Frades agostinhos espanhóis fundaram a Igreja de Santo Agostinho em 1591. A igreja original era simples, e a cobertura de folhas de palmeira deu origem ao nome local «Barba do Dragão», quando as folhas levadas pelo vento foram comparadas aos bigodes de um dragão. A igreja atual foi reconstruída em 1874.
A sua localização no Largo de Santo Agostinho liga a igreja ao teatro, ao seminário e à biblioteca nas proximidades. Os edifícios dão para o mesmo espaço público, onde a vida religiosa, educativa e cultural se encontra ao longo de poucas ruas.



