小白樓位於原英租界東南緣,是1920年代形成的商業街區。俄國租界被取消後,數千名俄國難民來到天津,落腳在英租界南端和相鄰的原德租界街巷,這一帶因此被外國僑民稱作“俄國城”。俄僑在此開設西餐廳、俄式食品店、酒吧、綢緞莊和美容店,還有一家猶太人俱樂部,街上處處是俄文招牌。因地處租界之內,小白樓未受抗戰戰火波及,在淪陷時期仍保持繁榮。
1920年後數千白俄難民在此落腳,2000年商業街開業。